הפייננשל טיימס דיווח כי מכירות החוב הארגוניות העולמיות עלו לשיא של 8 טריליון דולר השנה, כאשר חברות ניצלו את הביקוש האינטנסיבי של המשקיעים כדי להאיץ את תוכניות ההלוואות שלהן.

היא ציינה כי הנפקות אג"ח קונצרניות והלוואות ממונפות עלו ביותר משליש מ-2023 ל-7.93 טריליון דולר, לפי נתוני LSEG, כאשר חברות גדולות ניצלו את הירידה בעלויות האשראי לרמתן הנמוכה ביותר בעשרות השנים האחרונות בהשוואה לחוב ממשלתי.

העלייה בפעילות עלתה על שיא קודם ב-2021, כאשר ביקוש חזק של משקיעים הפחית את העלויות ללווים תאגידיים עוד לפני שהפדרל ריזרב ובנקים מרכזיים אחרים החלו להוריד את הריבית משיא של עשרות שנים.

בהקשר זה, ג'ון מקולי, ראש שוק ההון בסיטיגרופ לצפון אמריקה, אמר: "השווקים פועלים במלוא התפוקה, ויותר מזה".

הבנקאים אומרים שעלויות המימון הזולות הללו, לפחות בהשוואה לאג"ח ממשלתיות בטוחות, שכנעו בתחילה חברות לדחות את ההנפקה שלהן כדי להימנע מכל סערת שוק סביב הבחירות בארה"ב. אבל כשהמרווחים הצטמצמו עוד יותר בעקבות הניצחון המוחץ של טראמפ, חלקם החליטו להבטיח את צורכי ההלוואות שלהם גם לשנה הבאה, לפי הפייננשל טיימס.

גם לאחר תנופת הנפקות בשנת 2024, בנקאים רבים אמרו שהם מצפים לזרם יציב של הלוואות בשנה הבאה, כאשר חברות מממנות מחדש את גל החובות הזולים שלקחו על עצמם במהלך המגיפה, היא הוסיפה.

מארק ביינריס, ראש משותף עולמי של מימון מיזמים ב-JP Morgan, מצפה שהפעילות "תישאר שטוחה" בשנה הבאה. אבל הוא גם הדגיש את "הכרטיס הפראי" של "הפוטנציאל למיזוגים ורכישות גדולים יותר, במימון חוב".

עם זאת, כמה בנקאים הזהירו שטירוף ההלוואות של החברות עשוי להאט אם המרווחים יתרחבו בצורה משמעותית מהרמות הנוכחיות.

"השוק כמעט ולא לוקח בחשבון סיכון שלילי כרגע", ציינה מורין אוקונור, ראש ארגון החוב האיכותי בוולס פארגו, "עם מרווחים מתומחרים בצורה מושלמת, אתה רואה עלייה בסיכון האידיוסינקרטי".